【スマートラウンド証券 開業記念セミナー第2弾】変わる資金調達・エグジット環境とこれからの投資契約

2026年10月2日、当社子会社のスマートラウンド証券株式会社が開業しました。これを記念し、スタートアップのCEO・CFOの皆さまを対象に、「スマートラウンド証券 開業記念セミナー」をシリーズで開催いたします。

▶︎ 開業に関するプレスリリースはこちら

東証グロース市場の上場維持基準の見直しをはじめ、スタートアップを取り巻くマーケット環境はこの1年で大きく変化しました。IPOを急がずに未上場のまま成長を目指す選択肢が現実味を帯び、上場前に株式を譲渡するセカンダリー取引も、相対取引を中心に広がりつつあります。
成長の道筋や出口のあり方が多様になるなかで、これまで「IPO前提」で組み立てられてきた資本政策や投資契約、ストックオプションの考え方も、見直しの時期を迎えています。

本セミナーでは、第1弾で資本政策の全体像を、第2弾で投資契約を、第3弾でストックオプションを取り上げ、新しい環境のもとで押さえておくべきポイントを起業家目線で掘り下げます。

第2弾では、資金調達のたびに結ぶ投資契約を取り上げます。

IPOとM&Aを並行して検討する「デュアルトラック」が一般的になり、海外投資家から大型の資金調達を行う例も増えています。資本政策の組み立て方が変わるなかで、投資契約や株主間契約書で交渉すべきポイントも変わってきました。たとえば、株式の譲渡に関する条項は、セカンダリー取引にかかる時間や条件を左右します。優先分配の定めは、M&Aのときに創業者がいくら受け取れるかに影響します。さらに、海外投資家が加わる場合は、国内の慣行とは異なる条件を提示されることもあります。

ご登壇いただくのは、元ユニファのCFOとして約100億円の資金調達とセカンダリー取引を牽引した星氏と、株式会社LegalOn TechnologiesのCFOとして、ゴールドマン・サックス・オルタナティブズがリードした資金調達を手がけた大木氏のお二人です。モデレーターはスマートラウンド代表の砂川が務め、実際の資金調達でどの条項を重視したのか、投資家とどのように交渉したのかを伺います。

開催概要

日時：2026年11月19日（木）12:00〜13:00
開催方法：オンライン（Zoom）
参加費：無料
共催：株式会社スマートラウンド／スマートラウンド証券株式会社

こんな方におすすめ

・次の資金調達で、投資契約の条件交渉を控えているスタートアップのCEO・CFO
・締結済みの投資契約を、IPO以外の出口も見据えて見直しておきたい方
・投資家から提示された条項について、何を確認し、どこを交渉すべきか判断の軸がほしい方
・セカンダリー取引やM&A、IPOを急がない経営を視野に入れている方

本セミナーで学べること

・IPO前提で組み立てられてきた投資契約の考え方と、環境変化によって見直しが必要になった背景
・セカンダリー取引やM&Aの場面で、投資契約が起業家に与える影響
・長期の未上場経営を見据えた、条項交渉の考え方
・資金調達の交渉で、起業家が事前に決めておくべき方針

登壇者紹介

星 直人 氏

財務戦略アドバイザー

モルガン・スタンレー証券投資銀行本部に新卒入社。国内大型経営統合案件や1兆円超の大型クロスボーダーM&A案件を主導。アクティビスト対応を含む株主対応案件や企業価値向上策に関するアドバイザリー業務にも従事。東京・ニューヨークオフィスで約12年間勤務後、2019年にユニファ株式会社の取締役CFOに就任。約100億円の資金調達やセカンダリー取引を含む財務戦略や戦略的施策の立案と実行を牽引。現在は、東証プライム上場企業の財務戦略アドバイザー、未上場スタートアップの社外取締役や財務戦略顧問、独立系プライベートエクイティファンドの経営顧問、一般社団法人インパクトスタートアップ協会代表理事等を務め、幅広いステージと事業領域の企業経営に関与。

大木 晃 氏

株式会社LegalOn Technologies 執行役員・Group CFO

野村證券投資銀行部門において、グローバルIPO等の株式引受業務やM&Aアドバイザリー業務に約10年間従事。
2021年よりLegalOnに参画し、2度の資金調達ラウンド（セカンダリー取引や負債性優先株式を含む）、独Fides Technology社の買収を主導。

砂川 大

株式会社スマートラウンド 代表取締役

三菱商事、米国独立系VCを経て株式会社ロケーションバリューを起業し、同社をNTTドコモに売却。その後Googleマップの製品開発部長、Androidの事業統括部長を歴任。2018年に株式会社スマートラウンドを起業。一般社団法人スタートアップ協会代表理事。

開業記念セミナーのご案内

第1弾｜10月27日
変わる資金調達・エグジット環境とこれからの資本政策

第2弾｜11月19日
変わる資金調達・エグジット環境とこれからの投資契約（本セミナー）

第3弾｜12月上旬 開催予定
変わる資金調達・エグジット環境とこれからのストックオプション（タイトル仮）

各回のみのご参加も可能です。
シリーズを通してご参加いただくことで、資本政策の全体像から、投資契約・ストックオプションの具体的な論点まで一貫して理解を深めていただけます。

イベントご参加にあたって

ご参加いただく前に、以下の事項をご確認ください。

・個人情報の取り扱いについて

当イベントで収集する個人情報は、(株)スマートラウンドとスマートラウンド証券(株)のプライバシーポリシーにご同意の上、当イベントにお申し込みいただくことで、主催者からお客様に対して、お客様が要求する情報その他当社の製品・サービス・イベント等のご案内を送信することに同意したものとみなします。お客様はこれらの情報提供をいつでも停止できます。

・参加規約について

イベントにご参加いただくことで、イベント参加規約に同意したものとみなします。